Tether Catat Rekor 160 Miliar USDT, Namun Tantangan Besar Menunggu

Tether Cetak 160 Miliar USDT — Tapi Regulasi Baru Bisa Jadi Ancaman Serius

Tether, penerbit stablecoin terbesar di dunia, baru saja menembus tonggak penting dengan total suplai mencapai 160 miliar USDT. Pencapaian ini memperkuat posisinya sebagai tulang punggung likuiditas di pasar kripto global. Namun, di balik pencetakan besar-besaran ini, muncul ancaman serius dari sisi regulasi — terutama dari Amerika Serikat.

Berikut adalah ringkasan pencapaian Tether dan tantangan yang mungkin membayangi masa depannya:

🔹 1. Tonggak Bersejarah: 160 Miliar USDT Diterbitkan

Tether baru saja menambahkan 2 miliar USDT ke dalam sirkulasi, membuat total suplai aktif kini mencapai 160 miliar token.
Pencetakan masif ini terjadi di tengah spekulasi bahwa perusahaan akan melakukan IPO (penawaran saham perdana).
Dengan cadangan emas sekitar US$8 miliar dan kepemilikan obligasi Treasury AS senilai US$100 miliar, Tether mencoba menunjukkan posisinya sebagai entitas yang “aman” dan siap ekspansi.

🔹 2. GENIUS Act: Regulasi Baru yang Bisa Mengancam

Di tengah pencapaian tersebut, DPR AS tengah membahas RUU GENIUS, yang bisa secara langsung mempengaruhi operasional Tether di AS.
Jika disahkan, undang-undang ini dapat:
- Melarang penggunaan USDT dan produk Tether di wilayah AS.
- Mewajibkan audit independen untuk membuktikan cadangan aset Tether secara transparan.
Sampai saat ini, Tether belum pernah menjalani audit pihak ketiga penuh, yang memicu keraguan akan rasio cadangan terhadap total suplai USDT.

🔹 3. Potensi Risiko Sistemik bagi Ekosistem Kripto

Tether memainkan peran sentral dalam perdagangan kripto lintas platform dan blockchain. Larangan atau pembatasan terhadap USDT bisa:
- Mengganggu stabilitas pasar jangka pendek.
- Memicu tekanan likuiditas di bursa kripto global.
- Mengacaukan gelombang spekulatif dari altcoin hingga Bitcoin.
Banyak analis menyebut bahwa Web3 dan DeFi sangat bergantung pada ketersediaan likuiditas berbasis stablecoin seperti USDT.

🔹 4. Dominasi di Tengah Persaingan dengan USDC

Di tengah ancaman regulasi, Circle, penerbit stablecoin USDC, masih memegang dominasi pasar AS karena pendekatannya yang lebih patuh terhadap regulasi.
Jika GENIUS Act disahkan, Circle mungkin akan mendapatkan keuntungan kompetitif besar di wilayah Amerika Utara, sementara Tether terpaksa mencari jalan lain.

🔹 5. Pasar Masih Belum Pasti: Optimisme dan Skeptisisme Bertarung

Meski ada tekanan, beberapa pihak meyakini Tether akan:
- Menemukan celah hukum untuk tetap beroperasi.
- Mengalihkan fokus ke wilayah lain seperti Asia dan Timur Tengah.
- Beradaptasi dengan melakukan audit atau restrukturisasi aset.
Namun demikian, ancaman likuidasi besar-besaran, terutama dari pihak-pihak yang terlalu banyak memakai leverage dalam BTC dan altcoin, bisa memperparah dampaknya bila terjadi keruntuhan kepercayaan.

Kesimpulan: Tonggak Positif di Tengah Ancaman Negatif

Mencapai 160 miliar USDT adalah pencapaian yang mengesankan, tetapi regulasi adalah pedang bermata dua. GENIUS Act dan regulasi stablecoin global lainnya bisa membawa perubahan besar — baik menuju tata kelola yang lebih sehat atau justru memicu ketidakstabilan mendalam jika diterapkan secara drastis.

Perjalanan Tether ke depan sangat bergantung pada: